伴随京东、蚂蚁金服、渣打银行等全球巨頭加速布局現实世界资產代币化（RWA）及稳定币领域，与此同时，新加坡、香港、美國等主要法域监管框架密集出台，合规博弈日益激烈。 在此背景下，RWA研究院于6月13日成功主办“RWA全球合规与產業机會”主题直播，特邀王善良主任（大成中國區董事局副主席、大成Web3研究中心主任、RWA研究院法律合規院院長），余驰宇律师（大成律所合夥人、大成Web3研究中心秘書長）及龙典先生（RWA研究院發起人、火訊財經創始人、Web3TOP發起人），在主理人赵一丹（RWA研究院發起人、Web3TOP發起人、火訊財經聯合創始人）引导下，深度剖析了行業当前面临的合规痛点与核心產業机遇。以下为核心观点汇总： 1 稳定币大战開啟，巨頭为何此时集體入场？ 赵一丹提出：稳定币领域正在出現新一轮爭夺战，京东、蚂蚁、渣打等巨頭的進入，是否标志着格局将变？USDT长期占据主导，新玩家如何破局？ 对此，王善良指出，巨頭入局的核心驱動力在于“巨大的商業利益”。他引用泰达公司2024年财报数据，150人创造137亿美元净利润，印证稳定币是资本效率极高的盈利模型。他强调，稳定币不仅是Web3世界的流通工具，更是跨境贸易结算的基础设施。 余驰宇從法律实操角度补充，稳定币在現实经济中的应用已具规模。他举例义乌商户通过稳定币与非洲客商交易，“秒到账、低成本”，且能有效规避贬值风险，展現出其跨境金融革命的潜力。 龙典则指出，大型企業入场具有信号放大效应。它们的参与意味着RWA/稳定币正被主流產業重估，更多中小企業与传统机构也将跟進。他强调，行業要警惕“仅限巨頭、无真实落地”的假繁荣，当前更需要的是可复制、有示范效应的成功案例。 2 RWA合规路径复杂，关键风险集中在哪些环节？ 赵一丹指出，许多企業对RWA的法律风险仍缺乏清晰认知，尤其是跨境融资场景是否合规、是否触犯外汇与证券监管，是当下最大灰区。 王善良系统梳理了RWA合规的五个核心维度： 1. 底层资產權属必须清晰并隔离； 2. 智能合约安全与预言机可信数据是技術前提； 3. 所有跨境资金流動必须严格遵守外汇管理法规，ODI/FDI流程不可规避； 4. 合规必须覆盖项目全生命周期，不可阶段性处理； 5. 最核心也是最难的是代币法律性质的界定，不同法域之间差异巨大。 他强调：“在中國大陆進行RWA代币化融资是明确违法的”，风险不仅限于监管处罚，甚至可能涉及刑事责任。 余驰宇指出，不能因为“上链”就忽视传统法律。他提醒：RWA项目本质依然是金融或证券行为，应從“現实世界的法律逻辑”来重新定义每一个代币发行与资產映射环节。 3 產業机會渐显，场景落地必须突破哪些壁垒？ 在谈及RWA应用场景时，赵一丹提问：除了房地產RWA，还有哪些產業具备可复制性？是否有机构級的参与路径？ 龙典表示，真正有潜力的领域必须满足“真实资產+数据可穿透+合规可能”。他特别提到以下几类：商業地產（如迪拜Web3中心大楼），因其流動性差、投资门槛高，RWA可实現碎片化投资与全天候交易；供应链金融（如比亚迪的“迪链”），真实贸易场景加上企業級数据接口，是天然的落地方向；债券（尤其是美债与企業债），因监管明确，或成为首批标准化RWA品类；基础设施收益權，数据可由支付宝、微信等平台映射链上，提高可信度；文创与知识產權资產，前提是确權清晰与收益分配机制成熟。 王善良提醒，技術方案再好，如果不能解决權属清晰与外汇合规问题，法律上无法兜底。他提到近期某RWA项目，難以從法律層面給出建議，因为底层资產与资金路径无法穿透。 余驰宇补充，所有RWA项目都必须回答两个问题：“這个代币在法律上是什麼？”、“如何穿越不同监管法域的规则壁垒？” 4 全球监管趋严，行業正处于“窗口期”倒计时 三位嘉宾一致认为，全球RWA与稳定币监管進入高压期。王善良解读了新加坡金管局5月底发布的数字代币服務提供商（DTSP）新规，指出该政策将显著提高市场准入门槛，未持牌的服務提供商面临出局风险。 他强调，這是反洗钱金融行動特别工作组（FATF）等國际组织对反洗钱（AML）与反恐融资（CFT）的压力传导，背后是主權货币體系对Web3货币逻辑的全面回应。 余驰宇指出，DTSP将挤压掉部分中小服務商，有利于大型合规机构建立先发優势。他提醒创業者：合规成本今后只會越来越高，不可再“边试边调”。 赵一丹表示，目前整个行業仍对合规存在侥幸心理，许多项目方并未意识到全球政策窗口期正在收窄，一旦监管收紧成型，将不再容许“补课式合规”。 5 泡沫难免，关键在于能否沉淀真实價值 谈及长期主义与泡沫周期问题，龙典指出，任何新兴技術领域早期都不可避免存在泡沫。但泡沫是否可接受，取决于其背后是否创造了足够的社會價值。 他引用曾明教授观点：“如果價值大于泡沫，项目就是有生命力的。” 他進一步指出，RWA的優势在于锚定現实资產，有助于提升全球资本流動效率、改善企業融资结构，因此其價值基础显著優于早期ICO所代表的“空气币”。 他表示，不少行業建设者的初心并非短期套利，而是基于“用技術重塑金融體系”的信念。這种信念，是穿越周期、对抗不确定性的基础。 如需获取本次直播的完整视频回放链接，请后台私信关键词【6.13直播】。 欢迎关注公众号「RWA研究院」，获取全球RWA监管動态、產業趋势分析与大會第一手资讯。 WCS·2025全球RWA產業大會将于6月25日正式召開，敬请持续关注。 “WCS·2025 RWA產業大會” 重磅來襲 當傳統資產遇上Web3，當合規監管碰撞技術創新，6 月 25 日，香港 —— 這個剛誕生全球首個穩定幣全鏈條監管機制的金融重鎮，將成為 RWA 從概念到落地的「爆點原點」！ WCS·2025RWA產業大會暨RWA研究院一周年慶典由RWA研究院、觀火、元宇宙與人工智能三十人論壇主辦，由香港科技大學數字金融實驗室、香港科技大學應用經濟社會與環境研究中心、Web3TOP、News3、火訊財經、三品城市發展中心等機構聯合主辦。 作為全球首個聚焦“現實世界資產數字化（RWA）”的國際頂級峰會，本屆大會聚焦RWA技術革新、產業融合與全球化實踐，推動Web3與傳統經濟深度融合。大會將以Web3時代的前沿特質為風格，期許成為RWA領域的“達沃斯級”標杆事件。此次大會將真正打開RWA的深水區，通過全球化資源整合、技術創新驗證、跨界生態聯動三大支柱，構建一個兼具思想引領與商業落地的頂級峰會！ 全球頂級智囊團會師港科大 此次大會選址位於亞洲金融科技搖籃、「香港科技大學」，產學研黃金三角現場聯動！數字金融實驗室頂尖學術團隊，攜手行業龍頭企業代表與政界權威人士，打通「技術-資本-政策」發展脈絡，讓您的商業版圖直接接軌國際學術前沿！ 香港科技大學在Web3、金融科技及數字創新領域擁有深厚的研究積澱，其數字金融實驗室等機構長期致力於推動技術革新與產業轉化。依託該校國際化的科研環境與產學研協同優勢，大會將促進學術界與產業界的深度對話，為RWA技術的理論探索與商業化應用提供堅實支撐。 立即掃碼搶佔早鳥票 鎖定歷史席位 大會合作 歡迎您全方位加入“RWA產業峰會”參與共建，如果您對分論壇舉辦、演講席位以及招商冠名有興趣，請不要猶豫與我們聯繫，請掃碼聯繫下方微信或者聯繫郵箱：rwariofficial@163.com （發送您對共識介紹及合作意向）。 扫码联系， 加好友备注“大會合作” 志願者招募 扫码联系， 加好友备注“志愿者报名” 關於【WCS峰會品牌】 觀火是Web3領域頂級峰會IP，從2018年至今，已舉辦過8屆觀火千人峰會，主題涵蓋區塊鏈技術、數字經濟趨勢、Web3應用、人工智慧等領域，並與數十家主流媒體達成戰略合作，影響觸達百萬人群，全網流量過千萬。穿越兩輪牛熊，宗旨為“來觀火，帶你看清未來之火”，從“看見”，升級到“行動”。Web3 Connect Summit ，宗旨為帶你躬身入局，深度鏈接，品牌破圈，碰撞出全球web3生態燎原之火。 關於【RWA研究院】 RWA研究院由多位資深金融家、Web3從業者、產業創新者及技術專家聯合發起，於2024年6月25日在香港正式發佈(全稱：RWA Research Institute,簡寫：RWARI)。 作為國際上最早成立的專業RWA研究機構之一，RWA研究院專注於現實世界資產(Real World Assets,簡稱RWA)領域，致力於推動傳統金融資產與區塊鏈技術的融合。通過深入研究和實踐，研究院為投資者與企業提供創新的解決方案，促進實物資產的數位化與代幣化，搭建傳統金融與數字資產之間的橋樑。 RWA研究院的核心使命是結合政策研究、標準制定與生態共建，助力企業實現資產數位化轉型，為全球合規化發展提供技術支撐與戰略協同。未來，研究院將持續深化數字技術與實體經濟的融合，聯合國際機構舉辦全球產業峰會，探索多領域應用場景，為高質量全球化發展注入新動能。 2025年5月，RWA研究院聯合中國搜索、中電數字場景科技研究院等權威機構發起成立“中國RWA產業智庫”,聚焦資產數位化領域的全球合規化發展。智庫通過三大核心方向賦能實體經濟：一是牽頭編制《RWA專案評價標準》等國際協作規範；二是構建“資產上鏈一跨境流通一全球交易”數位化服務鏈，融合區塊鏈與人工智慧技術；三是以香港、深圳為樞紐搭建跨境合規通道，推動綠色金融與跨境投融資創新。同時，智庫依託“雙鏈融合架構”(國家級聯盟鏈與跨鏈協議協同機制)強化技術自主性與數據安全，深化跨境協作與合規治理。 往期回顧· 點擊下方，報名大會